Judith Arnal advierte de que «la economía está literalmente colgada de un chip»

La consejera del Real Instituto Elcano ha analizado en #SANTANDER40 la carrera tecnológica entre EEUU, China y Europa, señalando la fragmentación del mercado interior y la falta de financiación alternativa como principales frenos europeos.

Judith Arnal, consejera del Real Instituto Elcano, ha protagonizado una de las ponencias del 40º Encuentro de la Economía Digital y las Telecomunicaciones de AMETIC. En su intervención, ha desgranado las claves de la carrera tecnológica entre Estados Unidos, China y la Unión Europea, y ha reclamado una estrategia europea que combine innovación selectiva en la frontera tecnológica con la adopción masiva de nuevas tecnologías.

Por qué Europa carece de grandes plataformas digitales

Arnal ha arrancado su análisis con una pregunta directa: ¿Por qué existen grandes plataformas digitales en Estados Unidos y China, pero no en la Unión Europea? La ponente ha reconocido la existencia de empresas tecnológicas europeas exitosas —como SAP o ASML—, pero ha subrayado que el continente no ha logrado generar plataformas comparables a las estadounidenses o chinas, que acumulan datos, recursos financieros y capacidad de cómputo.

Entre las causas, Arnal ha señalado la fragmentación del mercado interior: «Realmente no tenemos un mercado interior que permita que nuestras empresas se beneficien de 450 millones de consumidores. Hay diferencias lingüísticas, hay diferencias regulatorias, hay diferencias en fiscalidad, hay distintos regímenes de insolvencia». A ello se suma un modelo de ahorro de los hogares europeos volcado en el sector inmobiliario —en torno al 70% de su riqueza— y en depósitos bancarios, lo que limita la financiación alternativa para impulsar negocios disruptivos.

Arnal también ha apuntado al papel de la política de competencia, ejecutada de forma «mucho más exigente en la Unión Europea» que en Estados Unidos durante años, mientras China ha protegido a sus campeones tecnológicos tras su «Gran Muralla digital».

Convergencia en la caja de herramientas, no en los modelos

Arnal ha rechazado la simplificación de que cada bloque opera con un modelo estanco y ha defendido que se está produciendo una «convergencia progresiva de la caja de herramientas» con la que se libra la carrera tecnológica. Como ejemplo, ha citado la intervención del Gobierno estadounidense en el capital de Intel y de empresas de tecnologías cuánticas, así como el condicionamiento de licencias de exportación a Nvidia y AMD: «Esto no es libre mercado», ha afirmado.

En el caso de China, ha destacado la aprobación de la primera ley de promoción y protección de la economía privada y el auge de las salidas a bolsa en Hong Kong, al tiempo que ha recordado que el Estado mantiene instrumentos de control como la Golden Share. Respecto a la UE, ha valorado los esfuerzos de la Comisión Europea —como el paquete InvestEU y la revisión de las directrices de concentración empresarial—, aunque ha advertido de que la fragmentación entre estados miembros sigue restando eficacia.

La economía, «colgada de un chip»

Uno de los mensajes centrales de la ponencia ha sido la relevancia macrofinanciera de la carrera tecnológica. Arnal ha afirmado que «la economía está literalmente colgada de un chip» y lo ha ilustrado con tres dimensiones: la concentración bursátil en el sector tecnológico —NVIDIA supera en capitalización a la suma de los diez mayores bancos mundiales—, la exposición de los hogares estadounidenses a las acciones tecnológicas y la dependencia del crecimiento de EEUU de la inversión en inteligencia artificial, que en los últimos trimestres ha explicado en torno al 40% del crecimiento económico del país.

Para describir la dinámica competitiva en inteligencia artificial, Arnal ha recurrido al concepto de la «carrera de la Reina Roja». En el libro de Alicia a través del espejo, este personaje dice: «En mi mundo, para poder mantenerte en el mismo sitio, tienes que estar corriendo continuamente». A lo que Arnal ha añadido: «Y creo que esto es lo que está sucediendo en estos momentos en la inteligencia artificial». La ponente ha advertido de que mantenerse en la frontera tecnológica «es más costoso y dura menos tiempo».

Adopción masiva e innovación selectiva como estrategia europea

La consejera de Elcano ha rechazado el derrotismo y ha defendido que la UE dispone de activos estratégicos sobre los que construir. En semiconductores, ha abogado por «apalancarnos y mantener la ventaja que tenemos en litografía ultravioleta extrema a través de ASML» para evitar que otras potencias «arsenalicen» las dependencias europeas.

En inteligencia artificial, ha insistido en que «innovar es muy importante, pero adoptar las tecnologías es fundamental», ya que la adopción explicará en gran medida las ganancias de productividad en las próximas décadas.

Arnal ha cerrado su intervención con una advertencia sobre el proteccionismo. Frente a la corriente que impulsa un enfoque Made in Europe, ha defendido la vía del Made with Europe y ha criticado la falta de coordinación entre las direcciones generales de la Comisión Europea. «La competitividad es algo que tiene que permear al conjunto del tejido europeo y la seguridad económica tiene que ser algo mucho más quirúrgico», ha concluido Arnal.